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宏观经济学直面危机培训课程

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  宏观经济学培训,海外事业部 2008.11,第一篇 概述,一、宏观经济的短期分析和长期分析: 1、短期分析:资源总量不变,利用现有资源配置实现效益最大化; -宏观经济的度量:GDP,失业率和通胀; -凯恩斯经济模型; -总供给-总需求曲线; -货币政策; -汇率政策。 2、长期分析:资源总量不断增加(特别是劳动力和资本),如何实现可持续增长; -新古典增长模型; -经济增长的可持续性。,,第一篇 概述,二、宏观经济的效率: 1、帕雷托效率: -有人受益,无人受损;? 2 -不存在帕雷托改进机会时,就实现了最优。 对比:少数服从多数,重庆钉子户。 ※市场经济观念的基石。 2、效率与公平:,,,市场经济:理性、妥协! ---理性社会中效率就是公平!,3、劳尔斯准则:社会收入最底层改进,是社会主义的伦理学基础。,第二篇 短期分析,一、宏观经济的度量: (一)GDP: 1、GDP:国内生产总值,是一个国家一年中生产的最终商品与劳务的市场价值。 -最终产品法:小麦—面粉—面包(50—60—100)=100; -增加值法:50+10+40=100. 2、GDP的统计和估算:(也不科学:自留地) -支出法(最终产品法):消费+投资+政府开支+出口+进口; -收入法(增加值法):薪资+投资收益+租金+税收。 3、GDP和GNP的比较: -GDP:地理位置; -GNP:所有权.,,第二篇 短期分析,4、国际间GDP比较: -GDP不能准确衡量生活水平:汇率和价格扭曲了整个图景; -购买力平价(PPP):人均GDP能购买多少个商品组合。 (二)失业率: -失业人口/劳动力人口; -劳动力人口不包括自愿失业人口; -非充分就业:中国的农村隐性失业。 (三)通胀/通缩率: -总体价格水平的上升或下降; -消费价格指数:CPI,以基准年的开支份额作为权重计算价格指数; -生产价格指数:PPI;,,第二篇 短期分析,-GDP平减指数:名义GDP/实际GDP,与CPI不同:固定价格,而非权重; -名义与实际经济指标: ﹡实际工资=名义工资/价格指数; ﹡实际货币供给=名义货币供给/ 价格; ﹡实际GDP增长率=名义GDP增长率-通胀率; ﹡实际利率=名义利率-通胀率。,,第二篇 短期分析,二、简单的凯恩斯模型与财政政策: (一)古典经济学: 1、古典经济学派:亚当·斯密,《国富论》,苏格兰人,信奉自由市场, 最著名的论断是“看不见的手”。 2、古典经济学的失业理论: -失业的原因是工资高于均衡水平; -失业只能在短期存在; -市场的力量可以使工资回到均衡水平,失业下降。 3、“大萧条”对古典理论的冲击: -20%的失业长期存在; -工资虽有下降,但不足以恢复充分就业。,,,,,,,工资,劳动力数量,,,,,,,,LS,LD1,LD2,W1,W2,W0,L2,L0,L2’,L1’,,L1,第二篇 短期分析,4、凯恩斯:凯恩斯,英格兰人。 -需要新的理论解释“大萧条”; -非完全竞争的劳动力市场及工资刚性; -新理论指导下的公共政策; -有效需求不足及政府角色。 (二)简单的凯恩斯模型与财政政策: 1、消费函数: -取决于可支配收入和消费偏好; -C=c0+c1(Y-T) ﹡ c0:自发消费或最基本的消费; ﹡ C1:边际消费倾向,MPC=△ C/ △YD; ﹡ Y:收入,可支配收入YD=Y-T; ﹡ T:税收,T=t0+tY;t0是与收入无关的税收,t是所得税税率。,,,,,,,工资,劳动力数量,,,,,,,,LS,LD1,LD2,W1,W2,W0,L2,L0,L2’,L1’,,L1,凯恩斯认为:劳动力市场上的竞争是不充分的,失业的压力不足以将工资从W1降到均衡点W0,失业将长期存在,政府应增加开支,创造新的有效需求,将劳动力需求曲线外推,以实现充分就业。凯恩斯没有解释为什么存在工资刚性。,第二篇 短期分析,2、投资函数: -利率的函数,I(r); -更复杂的形式:托宾Q值,预期产出。 3、政府开支: -政策变量,外生。 4、技术性假设: -为简化分析所做的假设; -技术性假设不影响最终结论。 5、封闭经济中的需求、供给和均衡: -需求=C+I+G; -供给=所有产品的市场价值=收入=Y; -均衡:借用物理学的概念,经济不一定处于均衡状态,但总是趋向于均衡。 -均衡的结果:需求=供给----Y=C+I+G,,,,,,收入Y,,45度,LD1,需求,需求Z,产量Y,Z0,Y0,,,产量,,,,,,图示说明消费函数和政府开支的影响,第二篇 短期分析,6、财政政策与乘数效应: -Y=(c0-c1t0+I+G)/1-c1+c1t -△ Y/ △ G=1/(1-c1+c1t)=MG>1 -政府开支的乘数效应: ﹡每增加1元的开支,Y的增加大于1元; ﹡边际消费倾向越大,财政政策效应越大; ﹡税率越高,Y的变化越小。为什么? -税收乘数: △ Y/ △ t0=c1/(1-c1+c1t)=MT -平衡预算下的乘数:G=T-----△ Y/ △ G=1,税收上升导致的消费减少 抵消了政府开支效应。 -赤字政策最为有效。,,第二篇 短期分析,7、芝加哥学派对财政政策的批评: -“挤出”效应; ﹡赤字开支—发行更多债券—利率上升—私人投资减少—G增加但I下降; ﹡乘数效应减少; ﹡公共开支取代私人投资造成效率损失; ﹡短期增益的获得以牺牲长期增长为代价。 -时点和力度判断困难; -平衡预算困难; ﹡理论上,跨经济周期的预算应该是平衡的; ﹡上,增加开支比削减开支容易。 -预算赤字与经济危机; ﹡预算赤字—货币供给过剩—通货膨胀; ﹡预算赤字—国际借款—货币贬值与债务危机。,,第二篇 短期分析,8、实践中的财政政策:略。 9、中国的财政政策:略。 (三)总供给-总需求模型: 1、货币市场和均衡利率: -货币需求曲线: ﹡利率越高,持有货币的机会成本越高,需求越低; ﹡价格上升,完成同样交易的货币需求上升,MD外移; ﹡收入增加,货币需求上升,MD外移。 2、总需求曲线: -简单的凯恩斯模型中假设价格水平固定不变; -AD曲线斜率为负; ﹡总需求=C+I+G+NX ﹡货币的需求与供给:价格上升-货币需求曲线外移-利率上升-投资下降-总需求下降; -使AD曲线移动的因素:政府开支、税收、出口和货币供应。,,,,,利率r,货币,,r,M’,,,,M,第二篇 短期分析,3、总供给曲线%,产出不变; ﹡只有相对价格的变化才会改变产出。 -总供给曲线的斜率: ﹡粘性工资:价格上升-名义工资不变-实际工资降低-人工成 本降低-公司增加雇佣和产出; ﹡信息不对称:公司与供应商,公司与员工; ﹡非完美竞争:菜单成本。 -总供给曲线:潜在产出,Pe:预期价格,a:常数 -总供给曲线的平移: ﹡预期价格上升-工资增加-成本增加-曲线上移; ﹡技术进步-成本下降-价格不变的情况下产出增加。,,第二篇 短期分析,4、通胀降低了凯恩斯的乘数效应: -凯恩斯模型中假设价格不变; -财政政策的作用是提高产出到YK; -实际产出只有Y1,通胀减少了实际收入。 5、就业与通胀之间的权衡: -扩张性政策提升GDP,但通胀恶化; -任何政策都是有成本的。 6、能源价格引起的滞涨。,,,,P,Y,,,,,,,,,,,P0,P1,Y0,Y1,YK,AS,AD0,AD1,,,P,Y,,,,,,,P0,P1,Y0,Y1,AS0,AD0,,AS1,第二篇 短期分析,(四)银行体系与货币政策: 1、银行业的资产负债表: -资产 ﹡准备金,与存款成一定比例; ﹡证券,主要政府债券; ﹡。 -负债: ﹡存款; ﹡借款,来自同业拆借市场或中央银行。 -所有者权益。 2、银行的资本金充足率: -BIS规定资本充足率应大于8%; -资本金不足,银行风险上升。,,第二篇 短期分析,3、货币的定义: ﹡M0:流通中的现钞; ﹡M1:M0+活期存款; ﹡M2:M1+定期存款+外币存款+信托存款。 -货币的定义基于流动性。 -基础货币(高能货币)=M0+R(银行准备金)。 4、部分准备金制度与存款创造: -准备金不会产生收益; -存款乘数:法定准备金率的倒数; -货币的本质:信用。,,第二篇 短期分析,5、货币政策工具: -法定准备金率: ﹡快速而有效; ﹡当准备金比率提高时,银行难以调整; ﹡市场可能反应过度。 -公开市场操作; ﹡不张扬,对市场冲击较适度; ﹡发达的债务市场是先决条件; ﹡人民银行不得不发行央行票据。 -贴现率:央行的利率。 -窗口指导:遵循政策意图。,,第二篇 短期分析,6、货币政策的实施:略。 7、货币政策的泰勒法则:略。 8、作为货币政策目标:略。 9、货币政策传导机制:略。 10、美国次按危机始末:略。 11、中国的货币政策:略。 (五)开放经济与汇率政策: 1、进口与出口的决定因素: -进口:Q=Q(Y,e),与Y正相关,与e负相关; -出口:X=X(Y*, e),与Y*正相关,与e负相关; -汇率并非决定进出口的唯一变量。,,第二篇 短期分析,2、开放经济中的均衡产出与价格:略。 3、开放的效益:略。 4、汇率的决定:略。 5、利率平价理论:略。 6、国际收支平衡表:略。 7、本币升值的利与弊:略。 8、汇率制度:略。 9、蒙代尔“三难困境”:略。,,第三篇 长期分析,,一、新古典增长模型:略。 1、柯布·道格拉斯生产函数:略。 2、索罗模型:略。 二、新增长理论:略,Huf河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

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